8月25日晚，中来股份（300393.SZ）发布2026年半年度报告。2026年上半年，受到光伏行业供需关系调整、产业链价格波动以及原材料成本变化等因素影响，光伏主产业链企业经营仍处于承压状态。报告期内，公司实现营业收入为11.66亿元，实现归属于上市公司股东的净利润为-3.45亿元，经营活动产生的现金流量净额为3.8亿元。
在此背景下，中来股份一方面依托既有户用光伏项目和运维网络，推动应用业务由项目开发向综合能源服务方向延伸；另一方面，持续推进主流N型高效电池提效降本及Namic减银前沿技术导入，以技术创新进一步降低制造成本。
应用业务夯实存量基础 持续推进综合能源服务
光伏应用业务是中来股份近年来持续布局的重要业务板块。
截至2026年6月末，公司户用光伏业务已覆盖全国28个省、超过1100个区县，累计运维户用光伏电站超过23万座。此前公司披露，截至2023年9月末，上海源烨预移交公司运维的电站容量约3GW，预计应收取运维费用约1.3亿元；2025年，公司中标约1GWp户用光伏项目运维业务，2025—2030年框架合同中标金额约2.8亿元。经过前期持续开发和建设，公司已形成较大规模的户用光伏项目及运维网络，为应用业务持续运营提供基础。
战略层面，公司围绕“六纵六横”整体发展布局，以家庭、政企、出行、农业、能源回收、电商六大应用场景为业务拓展方向，以开发、设计、建设、运维、微电网、电力交易六大能力为支撑，重点聚焦工商业分期、光伏车棚、阳台光伏等业务。围绕不同用能场景，公司持续推进光储充、微电网、虚拟电厂等产品及系统方案，并向微电网、虚拟电厂等能源管理场景延伸，进一步拓展新能源应用边界。报告期内，公司取得上海虚拟电厂运营商资质，持续推进可调负荷资源聚合，为后续参与电力辅助服务及现货交易等业务奠定基础。
与此同时，公司持续完善“能源管家”生态建设，逐步构建轻资产运营模式，推动应用业务向用户需求导向的综合能源服务方向转型。
高效电池及组件持续提效 Namic减银技术稳步推进导入
2026年7月，工业和信息化部、国家发展改革委、市场监管总局批准发布三项光伏领域强制性国家标准，将于2027年1月1日起正式实施，对光伏产业链相关环节的能耗、能效等提出进一步要求，代表着光伏制造企业对技术升级、提效降本及生产体系优化的需求进一步增强。
在高效电池及组件业务方面，中来股份持续推进现有n型TOPCon产品提效降本。半年报显示，公司高效电池量产平均测试效率已超过27%。在现有TOPCon产品基础上，公司持续围绕转换效率、产品可靠性及成本控制推进产品和工艺优化。目前，公司组件产品已销往海外60多个国家和地区，并连续8年上榜彭博新能源财经发布的第一梯队光伏组件制造商名录；在Kiwa PVEL发布的《2026年光伏组件可靠性记分卡》中，公司高效组件产品再次获得“最佳表现”评价。
在此基础上，公司报告期内发布自主研发的纳米铠甲金属界面接触技术（Namic）。针对传统银浆金属化路径在持续减银过程中面临的栅线电阻、稳定性及成本控制等问题，Namic技术以纳米铠甲层为核心，通过阻止铝向多晶硅扩散，为铝替代部分银浆提供技术基础，在保持电池效率及稳定性的同时降低银耗和金属化成本。
根据半年报披露，公司目前已规划Namic 1.0至3.0技术发展路径。其中，Namic 1.0采用TOPCon电池正面使用银浆、背面使用铝浆的方案，银耗降低约35%；Namic 2.0将在现有方案基础上进一步优化电池组件封装技术，银耗预计降低约60%，并进一步提升组件功率；Namic 3.0则面向无银BC电池组件技术，通过电池银栅极全铝替代，进一步降低BC产品金属化成本。
从产业化进展看，公司山西太原电池生产基地部分TOPCon产线正在逐步进行Namic 1.0减银技术改造。报告期内，Namic 1.0电池已用于公司组件生产，相关Namic组件已获得TÜV南德IECTS63209-1国际耐久性认证，以及TÜV北德IEC61215和IEC61730国际可靠性认证。
目前，Namic仍处于持续导入及产业化验证阶段，公司后续将结合产线改造进度、产品可靠性验证及市场需求稳步推进相关技术应用。整体技术布局上，公司一方面持续优化现有高效TOPCon产品，保持成熟产品体系的产业化基础；另一方面以Namic技术为减银降本的重要技术方向，并储备BC电池及组件、0BB电池及组件、柔性组件、多分片组件等技术路线，为后续产品迭代做好技术储备。
整体而言，2026年上半年光伏行业仍处于供需关系调整阶段。据中国光伏行业协会信息，全国光伏新增装机72.07GW，同比有所下降，但仍高于2021年至2024年上半年平均水平。与此同时，TOPCon提效降本、BC产业化以及低银、无银技术持续推进，行业竞争正逐步由规模扩张向效率、成本、产品质量及综合服务能力等多维度转变。
展望未来，中来股份或将继续推进技术创新与降本增效，巩固光伏辅材业务基础，加快TOPCon产品提效降本及Namic等新技术导入，并依托既有户用光伏项目及运维网络拓展综合能源服务。同时，公司或将加强应收账款回收及经营风险管控，持续提升经营韧性。（宝禾）
