海财经·证券导报记者 曾丽园
继百迈科（874640）北交所IPO过会后，海南又一家新三板挂牌公司申请北交所IPO迎来新进展。
近日，华益泰康（874191）发布了北交所IPO第一轮审核问询的回复，对北交所提出的10个方面的问题进行逐一答复。
北交所针对华益泰康实际控制人控制权稳定性、市场空间及产品竞争格局、业绩增长可持续性、研发投入准确性、募投项目的必要性和合理性等问题连环发问。
实控人控制权方面，公司实控人诸弘刚直接持股仅1.19%，通过海信康、万胜特、海锐康三家平台及一致行动人锦龙阳光，合计控制公司35.10%的表决权，直接持股比例过低引发交易所关注。
更值得注意的是，公司第一大股东天津泰科持股比例从2016年的58.92%下降至38.23%，董事席位从3/5降到1/5。北交所要求公司说明，天津泰科是否实际参与公司经营决策，其持股比例与董事席位不断下降的原因，作为第一大股东未被认定为控股股东的原因及合理性。
华益泰康回复称，诸弘刚自公司成立以来一直担任总经理，决定重大经营决策和重要人事任命，其及一致行动人提名董事数量最多，可对董事会施加重大影响。历史代持均已在申报前解除，不存在纠纷或潜在争议。
针对天津泰科，公司解释称，其仅为财务投资人，投资发行人的目的仅为看好公司发展前景，获得投资收益，并不以控制公司为目的。其未参与公司的日常运营管理，亦从未负责公司的具体业务，其委派的董事仅在董事会会议中就相关审议事项行使其表决权。
业绩增长可持续性方面，该公司2022年至2025年的营业收入分别为1.08亿元、2.41亿元、3.09亿元和2.50亿元。其中，琥珀酸美托洛尔缓释片销售收入分别为8435.57万元、1.84亿元、2.85亿元和2.34亿元，占比超90%。然而，2026年2月，该产品国采接续中标价较前次降幅约30%。交易所要求说明对业绩的影响。
对此，公司表示，集采核心逻辑是以价换量，本次首年约定采购量约为前次的2倍，2025年实际供货量达集采保量4.5倍以上，在达到预计销量的情况下，预计2026年该产品利润贡献将小幅增长。但如果短期内该产品销量的提升不足以对冲价格下降带来的盈利损失，将导致该产品对公司收入和利润的贡献阶段性下滑。
根据华益泰康的招股说明书，公司本次募集的资金将用于华益泰康药业智能制造及创新研发总部基地建设项目（一期），具体包括智能制造基地建设项目和创新研发中心建设项目，项目投资总额3.72亿元，拟使用募集资金3亿元。
北交所称，公司拟建项目预计铺底流动资金6173.84万元，主要产品琥珀酸美托洛尔缓释片2022年至2025年的产能利用率分别为60.06%、95.87%、74.65%、55.75%，近三年明显走低。交易所要求公司说明，新增产能的市场前景及预计消化情况，量化分析如募投项目实施效果不及预期对公司的影响。
华益泰康对此表示，公司本次募投项目所规划产品市场需求明确，产能释放节奏与市场需求增长匹配度高，新增产能具备明确市场前景，产能消化风险可控。极端情况下，募投项目未能取得预期收入对公司经营业绩不会构成重大不利影响。
